[温度检查] 聚焦 Aave V3 多链策略
摘要
AI 生成本提案旨在优化 Aave V3 的多链策略，以提高整体效率和盈利能力。核心措施包括：对 Polygon、BNB Chain 等年收入低于 300 万美元的表现不佳实例提高储备因子以增加收入；关停收入极低的 zkSync、Metis 和 Soneium 实例；并为未来新链部署设定 200 万美元的年收入底线。目标是集中资源于高潜力链，确保 Aave 获得合理回报并降低运营风险。
注：摘要由 AI 自动生成，可能与正文存在差异，仅供参考。
提案内容
AI 翻译[温度检查] 聚焦 Aave V3 多链策略
作者: ACI
日期: 2025年11月19日
摘要
本次温度检查提出了一项更新的 Aave V3 多链策略，该策略：
- 提高表现不佳实例的储备因子以增加收入。
- 逐步关停 zkSync、Metis 和 Soneium 实例。
- 为新的实例部署设定明确的 2,000,000 美元年收入底线。
动机
Aave 维护着多个 V3 实例，每个实例都带来运营成本并呈现风险敞口。据信，其中几个实例产生的收入不足以抵消其产生的成本和风险。随着时间的推移，多链扩张策略的结果喜忧参半，正如最近国情咨文帖子中所表达的，我们认为它并未达到预期的完全成功。相反，我们认为 Aave 应该专注于那些未来能带来最高创收机会的链，并采取补救措施来提高当前表现不佳的实例的收入。
图 1 - 截至 2025年11月11日，按链划分的 TVL（不包括以太坊主网实例）。
图 2 - 按链划分的年化收入，基于截至 2025年11月11日过去30天的滚动收入计算（不包括以太坊主网实例）。
表 1 - 各实例对 Aave V3 TVL 和收入的贡献。
| 链 | 滚动30天收入 (USD) | 年化收入 (USD) | TVL (USD, 百万) | TVL 占总比 | 收入占总比 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ethereum | $11,693,762 | $142,274,104 | $44,260 | 81.10% | 81.60% |
| Plasma | $783,430 | $9,531,732 | $3,700 | 6.78% | 5.47% |
| Base | $386,687 | $4,704,692 | $1,800 | 3.30% | 2.70% |
| Arbitrum | $487,627 | $5,932,795 | $1,870 | 3.43% | 3.40% |
| Avalanche | $296,886 | $3,612,113 | $1,050 | 1.92% | 2.07% |
| Linea | $249,104 | $3,030,765 | $766 | 1.40% | 1.74% |
| Polygon | $235,421 | $2,864,289 | $315 | 0.58% | 1.64% |
| BNB Chain | $60,121 | $731,472 | $373 | 0.68% | 0.42% |
| Optimism | $44,914 | $546,454 | $179 | 0.33% | 0.31% |
| Scroll | $42,398 | $515,842 | $23 | 0.04% | 0.30% |
| Gnosis | $26,293 | $319,898 | $123 | 0.23% | 0.18% |
| Sonic | $16,619 | $202,198 | $81 | 0.15% | 0.12% |
| Celo | $4,796 | $58,351 | $23 | 0.04% | 0.03% |
| Soneium | $4,269 | $51,940 | $4 | 0.01% | 0.03% |
| zkSync | $1,682 | $20,464 | $14 | 0.03% | 0.01% |
| Metis | $275 | $3,346 | $8 | 0.01% | 0.00% |
| 总计 | $14,334,284 | $174,400,455 | $54,589 |
从上述图表和表格可以看出，有几个实例部署在收入和 TVL 方面都表现不佳。
提高表现不佳实例的储备因子
我们建议，在所有年化收入低于 300 万美元的表现不佳实例（即：Polygon、Gnosis、BNB Chain、Optimism、Scroll、Sonic 和 Celo）上，将储备因子设定在更高的底线水平。所有受影响链和资产的储备因子调整的完整细节将在 ARFC 阶段提供。
表 2 - 建议的储备因子底线。
| 资产类别 | 储备因子 |
|---|---|
| 稳定币 (不包括 USDC/USDT) | 25% |
| WETH | 20% |
| USDC / USDT | 15% |
| GHO | 10% |
如果在这些 RF 调整后的未来 12 个月内没有观察到收入的显著改善，ACI 将考虑为受影响的实例启动下线程序，以便将资源完全集中于当前和未来的高收入部署。
关停三个收入最低的 Aave V3 实例
事实证明，zkSync、Metis 和 Soneium 实例缺乏产品市场契合度，年化收入约为 3,000 至 50,000 美元。除了收入低之外，其中一些链对于任何新资产的上线都需要额外的工程投入，鉴于当前服务提供商的工作量和低回报，这在目前是不可行的。
未来 Aave V3 部署的政策
我们希望强调 Aave 部署为新链带来的重要价值。作为最大的 DeFi 协议，一个经过妥善规划的 Aave 部署能为链上生态系统带来的价值和刺激效应是巨大的。
部署所涉及的工作以及服务提供商和治理参与者持续付出的巨大努力有时未被充分重视，但鉴于上述收入数字，我们必须重新关注这一点。前期和持续的成本意味着 DAO 必须优先考虑那些能产生足够收入以证明所投入时间和风险合理的部署。
因此，我们建议，对于任何新的 Aave 部署，我们部署的链必须保证所有新部署的年收入底线为 200 万美元。
结论
我们相信，上述补救措施将有助于 DAO 专注于高收入机会，确保 Aave 从成功的实例部署中分享收益，减少未来低价值部署的数量，确保 Aave 为其为合作伙伴带来的价值获得公平的补偿，并通过下线表现不佳的实例来降低风险和运营开销。
免责声明
ACI 并非代表任何第三方提出此提案，也未因创建此提案而获得报酬。
后续步骤
- 对此温度检查的评论期。
- 温度检查 Snapshot 投票。
- 如果温度检查结果为 YAE，则发布标准 ARFC，在将提案推进到 ARFC snapshot 阶段之前收集社区和服务提供商的反馈。
- 如果 ARFC snapshot 结果为 YAE，则发布 AIP 投票以进行最终确认和执行提案。
版权
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