[FIP - 426] JTRSY 作为 frxUSD 的托管资产及在 Fraxtal 上启动 Centrifuge
摘要
AI 生成本提案旨在批准将Janus Henderson Anemoy Treasury Fund (JTRSY) 作为frxUSD的托管资产，并支持Centrifuge在Fraxtal网络上启动。JTRSY作为高评级代币化产品，将增强frxUSD的抵押品质量。同时，Centrifuge在Fraxtal上的部署将为该网络引入现实世界资产（RWA），增加其总锁定价值（TVL），并完善其DeFi生态。
注：摘要由 AI 自动生成，可能与正文存在差异，仅供参考。
提案内容
AI 翻译作者
Centrifuge 团队。
执行摘要
Janus Henderson Anemoy Treasury Fund（前身为 Anemoy LTF）已通过治理投票，于 2024 年初通过 FIP-308 成功被接受为 FRAX 的抵押品。
本提案旨在正式批准 JTRSY 作为 frxUSD 的托管资产，因为协议启用了内置的托管模型。JTRSY 最近获得了 Particula 的 A+ 评级 和 穆迪的 AA 评级，这是迄今为止给予代币化产品的最高评级。
此外，Centrifuge 独特地具备在 Fraxtal 网络上部署并铸造 RWA 的能力。任何用于支持 frxUSD 的 Centrifuge 代币化 RWA，都将在 Centrifuge 于该链上启动时，为 Fraxtal 贡献 TVL。
背景与动机
Frax USD (frxUSD) 旨在通过作为一种完全抵押、与法币等值的资产，吸引数十亿美元的投资。它由一个多元化、稳定且能产生收益的资产池支持，协议可以根据针对当前市场状况量身定制的最优资产配置策略进行动态再平衡。
在其为投资者提供储蓄产品的使命中，Frax 可以利用 Centrifuge 获取一系列收益机会，使 Frax 能够微调其投资敞口，而不受现行利率条件的影响。Centrifuge 在 Fraxtal 上启用高质量的实物资产，这与 Fraxtal 在该网络上拥有完整 DeFi 价值链的使命相一致。
JTRSY（前身为 LTF）由 Centrifuge 的资产管理部门 Anemoy 发行。Anemoy 最近与 Janus Henderson（管理资产规模 3600 亿美元）合作，Janus Henderson 正式成为该基金的投资管理人，基金更名为 Janus Henderson Anemoy Treasury Fund。
Centrifuge 是一家开创性的代币化协议，成立于 2017 年，因创造"实物资产"一词而闻名。Centrifuge 独特地独立于发行方、司法管辖区和资产类型，无缝集成到去中心化金融生态系统中。Centrifuge 是一个开源协议，由一个去中心化自治组织治理和运营。截至 2025 年 2 月，Centrifuge 已成功为价值超过 6.8 亿美元的资产提供融资，确立了其在 RWA 领域的领先地位。
Anemoy 是一家由 Centrifuge 技术驱动的资产管理公司，由联合创始人 Martin Quensel 和 Anil Sood 于 2023 年创立。Anemoy 的成立有着明确的使命：推进 Centrifuge 在开发专门用于连接传统金融和 DeFi 世界的 RWA 产品方面的努力。
Janus Henderson Investors (JHI) 是传统金融领域的领导者，管理着超过 3600 亿美元的资产，将担任该基金的次顾问。Janus Henderson 是一家英美国际资产管理集团，总部位于伦敦。Anemoy 受益于其在固定收益和另类投资方面的专业知识。
JTRSY 概述
Janus Henderson Anemoy Treasury Fund (JTRSY) 旨在通过投资期限为 0-3 个月的美国国库券，提供一个流动性高、风险低的投资组合。该投资组合经过精心构建，以管理收益率曲线、久期和流动性风险。
JTRSY 最近获得了 Particula 的 A+ 评级 和 穆迪的 AA 评级，这是迄今为止给予代币化产品的最高评级。值得注意的是，LTF 目前也正在接受标普全球评级的评级。
| 服务提供商列表 | |
|---|---|
| 发行人 | Anemoy Capital SPC Limited，一家英属维尔京群岛独立投资组合公司和 BVI 专业基金，获 FSC 批准并持有牌照。 |
| 次顾问 | Janus Henderson Investors (JHI) |
| 代币化服务 | Centrifuge |
| 基金管理人 | Trident Trust (Cayman) |
| 基金审计师 | MHA Cayman，负责年度审计并向 FSC 报告 |
| 投资管理人 | 正式名称为 Anemoy Limited，一家爱尔兰有限责任公司，是 Anemoy Capital SPC Limited 的唯一成员 |
| 主经纪商 | StoneX |
| 托管人 | Pershing |
| 美国经纪账户 | StoneX 主经纪账户 |
| 美国银行服务 | Silicon Valley Bank，First-Citizens Bank 的一个部门 ，负责电汇和其他支付服务 |
| 交换代理 | Circle Internet Financial, LLC |
| 预言机 | Chronicle |
JTRSY 的费用为每年 25 个基点，以管理费的形式收取。费用每日自动从基金的资产净值中扣除。该基金没有其他相关费用。
流动性
JTRSY 在银行工作日提供标准的 T+1 赎回机制。然而，基金内部的最新进展将很快使 JTRSY 能够实现日内/即时兑换为 USDC。
下图展示了标准的赎回流程。
Anemoy 已战略性地建立了流动性工具和风险管理合作伙伴关系，重点关注满足 DeFi 的即时需求和未来状态。该解决方案被称为 Anemoy 流动性网络（ALN），并包含超过 1 亿美元的即时赎回能力。
对于这两种即时赎回设施，将部署一个即时赎回合约，使 JTRSY 持有者能够锁定 JTRSY 基金份额，然后流动性合作伙伴可以按预定费用 将其兑换为 USDC。兑换将按照 Chronicle RWA 预言机提供的最新基金份额价格执行。
法律架构
该基金注册为英属维尔京群岛（BVI）专业基金。这一法律结构为当前所有代币化国债产品提供了最佳的投资人保护。
BVI 专业基金结构确保，在基金清算的情况下，投资人可直接追索流动性国债基金（即美国国债和美元现金）的独立和隔离资产。
重要的是，这种直接追索权是法律赋予的，而不仅仅是合同权利。
与其他代币化国债产品（如 SPV/债务发行或美国 3(c)(7) 豁免基金）相比，此结构对投资人更为有利。
详细持仓
Centrifuge 应用程序，包括基金页面，通过提供基金持有的各项资产的详细洞察，为投资人提供了无与伦比的透明度。投资人可以通过 Centrifuge 平台近乎实时地查看其持仓、基金活动、回报以及整体基金构成。
我们与 Trident Trust 的合作进一步提高了我们报告的准确性和效率。我们共同发布投资组合数据和资产净值估值的链上记录，确保所有财务记录透明、最新，并可供投资人随时查阅。
透明度是 Centrifuge 的核心价值。在资产标签页中，投资人可以查看基金持有的各只国债，包括 CUSIP 代码、市场价值、已实现和未实现盈亏以及每项资产的组合权重。
对于每项资产，投资人可以在仪表板上找到所有资产详情（包括 ISIN 代码、发行日期和到期日）以及关键绩效指标，如到期收益率、市场价值以及已实现和未实现盈亏。这是 Centrifuge 平台独有的功能，提供了无与伦比的报告透明度。
下图显示了单只国债证券的详细视图。
在 Fraxtal 上启动
Centrifuge 采用独特的架构，使其能够在任何与 EVM 兼容的链（包括 Fraxtal 网络）上发行 RWA。Centrifuge 上的投资人可以选择在他们偏好的、Centrifuge 支持的链上铸造他们的 RWA。
任何用于支持 frxUSD 的 RWA 都将在 Fraxtal 上铸造，以进一步增强社区一致性，并为 Frax 生态系统吸引更多 TVL。
随着 Centrifuge V3 的推出，不仅发行方将能够在 Fraxtal 上启动资金池，为网络贡献 TVL，资产管理人也将能够在 Fraxtal 上原生地管理 RWA 资金池。
这对于 Fraxtal 来说是一个巨大的机遇，使其成为 RWA 的家园，既可以通过在 Fraxtal 上用 RWA 支持 frxUSD，也可以在更广泛的 DeFi 生态系统中发展 Fraxtal 的 RWA。
投票
赞成：将 JTRSY 添加为 Frax USD 的指定托管资产，初始上限为 2500 万美元。
反对：不采取任何行动。