摘要
AI 生成摘要本提案旨在使 frxUSD 稳定币符合美国即将出台的支付稳定币监管要求，以申请相关牌照。核心措施包括：将 frxUSD 的资产负债表与旧版 FRAX 美元完全分离，确保其成为由现实世界资产支持、可兑换法币的合规稳定币；结束两者间的官方 1:1 迁移通道，但将继续为市场兑换提供流动性激励；同时调整 FXB 赎回流程，并为 sfrxUSD 确立独立的资产负债表和收益策略。
注：摘要由 AI 自动生成，可能与正文存在差异，仅供参考。
本提案旨在使 frxUSD 稳定币符合美国即将出台的支付稳定币监管要求，以申请相关牌照。核心措施包括：将 frxUSD 的资产负债表与旧版 FRAX 美元完全分离，确保其成为由现实世界资产支持、可兑换法币的合规稳定币；结束两者间的官方 1:1 迁移通道，但将继续为市场兑换提供流动性激励；同时调整 FXB 赎回流程，并为 sfrxUSD 确立独立的资产负债表和收益策略。
注：摘要由 AI 自动生成，可能与正文存在差异，仅供参考。
Frax 核心团队
随着美国国会即将通过具有里程碑意义的稳定币立法，且 Frax 正准备成为首批获得法律认可的数字美元稳定币之一，必须进行某些调整。本提案旨在使 frxUSD 稳定币符合监管要求，以成为美国支付稳定币。为应对即将出台的立法，以及通过 Financial Reserves and Asset Exploration Inc（目前简称 FinresPBC，若本提案通过将称为 FRAX Inc）申请美国支付稳定币牌照的要求，Frax Finance DAO 需要将 frxUSD 的资产负债表独立出来，使其成为一个完全合规、由现实世界资产（RWA）支持并可兑换法币的稳定币。本 FIP 提议：（1）建立两个独立的资产负债表——一个用于旧版 FRAX 美元，一个用于 frxUSD；（2）出于合规原因，结束旧版 FRAX 美元与 frxUSD 之间的迁移期；（3）适当调整 FXB 的赎回流程；（4）为 sfrxUSD 确认独立的资产负债表，并通过 AMO 正式确定其收益策略。
Frax USD（frxUSD）是 Frax 生态系统下的下一代稳定币架构，其核心设计理念是模块化、监管合规性和透明度。旧版 FRAX 美元稳定币虽然是协议早期发展的基础，但其运行的经济模型与美国国会目前提出的《GENIUS 法案》和《STABLE 法案》等立法不相容。这些特性包括算法市场操作（AMO）系统和其他历史机制，这些机制不符合 frxUSD 旨在遵守的即将出台的美国支付稳定币监管预期标准。
随着 Frax Finance 准备让 Frax Inc（又称 FinresPBC）申请支付稳定币牌照，完全分离这两个系统并以正和方式支持各自发展变得十分必要。旧版 FRAX 美元将继续在其 AMO 驱动、DeFi 原生的模式下运行，而 frxUSD 将维持一个受监管、由 RWA 支持并可兑换法币的架构，专为合规而设计。
本提案确认，sfrxUSD 在完全独立的资产负债表上运行，与旧版 FRAX 和 frxUSD 储备资产均隔离。其收益策略旨在通过治理批准的机制优化回报。